$浪潮信息()$ 美国浪潮一超微电脑天天走出六亲不认的舞步，这对于节后浪潮信息的走向是个天大利好！国内的投资者、机构至少可以从这个事实中推论出以下几个基本观点：一、人工智能的赛道有好多个，不是只有智能芯片（GPU)这个唯一的赛道，也不是谁只要拿到N块英伟达芯片就能自动产生出智能算力了，这是一个生态链，要靠上中下游企业共同发力，缺了哪个板块都不行。即使英伟达开足马力生产，如果服务器厂商产能跟不上或者不能及时适配其芯片，软件厂商跟不上开发速度，结果也是白瞎，也不能完全发挥出GPU的性能！就好比厨师评职称证或者做菜，不是谁拥有鲍翅参等好原料，谁就自然能成为烹饪大师，做出莱品一定就是顶级的了。食材品质固然重要，但烹饪技法也是不可或缺的。所以不要再讲“唯芯片论了”，这只能凸显你思维的肤浅和线性化。

二、从美国的市场情况看，英伟达芯片虽然很受追捧，但市场发现做服务器的公司也很重要，有再好的芯片，想要发挥出最佳算力性能，离不开中游企业一服务器厂商的软硬件适配，包括数据库算法、存储技术、连接技术、加速技术、功耗、散热、可靠性、定制化快速布署交付等方方面面的功力，并不是象许多文科生出身的基金经理、无脑喷子对服务器行业想当然的低认知水平，以为服务器就是把硬盘、存储加上GPU连接就行了，至多再加个操作系统。大部分人也就是这个认知水准，包括机构。事实上，即使采用相同规格的英伟达芯片，各个服务器厂商的最终产品的性能参数也是参差不齐的，而不是整齐划一的。所以每年都有这方面的权威测评，各位喷子有兴趣的可以去了解下什么叫SPEC、TPC、Green Grid、测评？再去查查浪潮信息在这些个国际权威测评中是个什么样的业内存在？做好功课再来喷也不迟！总结一下，服务器的重要性不低于芯片的重要性，美国投资人的认知也是螺旋式上升、不断提升的，最开始也是只认英伟达，简单粗暴地认为英伟达就代表人工智能的一切，后来才慢慢发现，摩天大楼除了钢材、水泥质量很重要之外，结构设计、外观设计、房型设计、内部装修、各种管道、线路布局、智能化、采光、通风、抗地震、抗台风、抗疲劳等等有太多的影响因素决定这座大厦的品质好坏，而人工智能就好比一座大厦，GPU不过只是其中的重要主材而已，连全部主材都算不上。

所以，现在美国投资人的认知已进入第二阶段，超微电脑仅500亿美元的市值相对于英伟达1.83万亿美元的市值来说是大大低估了。不排除会把股价880美元的超微电脑再炒高几倍，到时大家不要少见多怪，超微电脑股价超1千美元也只是毛毛雨，华尔街投资者不看股价，只看市值。凭啥英伟达1.83万亿美元市值，超微不配1、2千亿美元？很明显，现在的市场短板已不仅是GPU短缺了，而是服务器也来不及生产和适配各行各业。这从超微电脑的销售增长可见一斑，市场是按超微电脑2024财年预计销售量增长一倍来给估值的，其销售额1千亿人民币出头而已，估值已给到3500多亿。浪潮2023年销售额约700亿，那静态估值不得2450亿？即使打个对折，也值1250亿吧。三、从目前美国市场的认知来看，认为国外服务器市场今年至少增长一倍，从超微的2024财年半年度报告已印证了这一点。（超微主要供应国外市场）。那么问题来了，国外服务器市场今年在以一倍增速飞速发展，而国内在大力推进新质能发展、强调以数字经济加速传统产业赋能、升级转型，我国的人工智能大模型研发、各种世界级电商平台、各地布局的超算中心、智算中心、各地的智能工厂、灯塔工厂、各个车商的智能驾驶在逐步落地、远程医疗、万物互联、各地zf都在上智慧城市大脑，这些算力需求增速会比美国还低？打死我也不相信。四、既然保守估计今年我国的算力需求大概率还是两位数以上的增长，那么智商正常的人都不难推论出浪潮作为行业老大，其2024年业绩肯定也是两位数增长吧？至于增速是不是第一倒并不重要，因为竞争对手的基数太低。