2025年开年以来，全球股市遭遇罕见重挫，总市值累计缩水超10万亿美元，创2008年金融危机以来最惨烈跌势。美股、欧股、亚洲市场无一幸免，科技巨头与银行股领跌，投资者恐慌情绪蔓延。这场资本市场的”雪崩”，折射出全球经济正面临多重结构性挑战。
三大导火索引爆抛售潮
- 美联储政策转向延迟：市场原本预期2024年将迎来降息，但美国通胀数据反复，美联储表态偏鹰，导致利率长期高企的担忧加剧，成长股估值大幅回调。
- 地缘冲突升级：俄乌战争未平，中东局势动荡，红海航运危机推高能源价格，供应链风险重燃。
- 科技股神话破灭：AI概念炒作降温，苹果、特斯拉等巨头业绩不及预期，引发科技板块资金出逃。
危机中的结构性隐忧
- 债务泡沫风险：全球债务规模突破307万亿美元，高利率环境下企业偿债压力陡增。
- 中国经济放缓：房地产危机未解，消费疲软，外资持续撤离新兴市场。
- AI替代就业恐慌：自动化加速引发劳动力市场焦虑，长期增长预期受挫。
市场何时见底？
历史经验表明，暴跌后往往伴随技术性反弹，但真正的复苏需依赖三大信号：美联储降息落地、地缘政治缓和、企业盈利回暖。短期来看，投资者或需转向防御性资产，而长期则需警惕全球经济步入”低增长、高波动”的新常态。
这场10万亿美元的财富蒸发，不仅是数字游戏，更是对全球化经济体系的压力测试——当廉价资金时代终结，世界正在为过去的狂欢付出代价。